华业本钱（600240）：推出第二期员工持股打算草案

　　华业本钱（600240.CH/人民币9.98， 买入）布告《第二期员工持股打算（草案）》，募集资金总额上限为10，000万元，打算设立后委托上海兴全睿众资产办理有限公司建立“兴全睿众华业本钱二期分级特定多客户资产办理打算”停止办理，筹集资金总额上限为10，000万元，依照1：1设立普通级份额和优先级份额，员工持股打算筹集资金全额认购普通级份额，而融资局部由控股股东提供包管，并答应对优先级份额及预期年化收益停止差额补足。参与期员工持股打算的员工总人数不超越100人，此中公司董事、监事、高级办理人员10人。

　　“兴全睿众华业本钱二期分级特定多客户资产办理打算”将经由过程二级市场采办等方法完成标的股票的采办，锁按期为12个月。以“兴全睿众华业本钱二期分级特定多客户资产办理打算”的范围上限20，000万元和公司2016年6月2日的收盘价10.10元/股测算，所能采办和持有的标的股份数量上限约为2，000万股，不超越公司现有股本总额约为2%。

　　点评

　　1、推出第二期员工持股打算草案2亿元。2015年9月，公司第一期员工持股打算采办公司股票实施结束，累计采办公司股票13，508，089股，占公司总股本的比例为0.95%，成交均价约为11.68元/股，所采办股票将于本年9月2日解锁，目前股价较其折价幅度达15%。这次，公司推出第二期员工持股打算草案架构与第一期根本一致，以1：1的杠杆比例和2亿元的总资金范围设立员工持股资管打算，将经由过程二级市场采办公司股票实现股东、公司和员工长处的绑定，彰显办理层对公司将来开展的决定信念。

　　2、新增医疗供给链金融投资15.2亿元。本年6月1-3日，子公司西藏华烁与北信瑞丰和浙商银行北京分行签署北信瑞丰资产瑞信多个专项资产办理打算名目B类份额，合计投资金额20，352万元；并为A类份额的本金及收益等提供包管，合计包管数额131，750万元，以1：6.5的杠杆比例合计募集资金15.2亿元，投资于医疗供给链金融业务；叠加此前38.5亿元的资管打算，合计投资范围位53.7亿。假如80%的贴现率计较，这次收购的应收账款账面代价19亿元，累计完成收购67亿元，医疗供给链金融业务正逐步落地。

　　3、重医三院顺利开业，转型积极推进，重申买入评级。本年5月公司与重庆医科大学协作设立的重医三院顺利开业，医护人员正式到位，目前已凋谢床位约200张，按打算年底扩展床位至600-800张，捷尔医疗和海宸医药的器械和药品的采购和配送业务范围放量在即，而公司的医疗供给链金融业务也正逐步落地。公司是作为优质转型标的，业绩继续高增长，而目前股价较前期员工持股价钱11.68元折价15%，我们重申买入评级。中银国际

　　玉龙股份（601028）：再签焊管条约 助力全年业绩改进

　　再签焊管条约，助力全年业绩改进：公司主营业务是焊接钢管的出产、发卖，主要产物是螺旋埋弧焊接钢管、直缝埋弧焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝高频焊接钢管四类，此中2015年直缝埋弧焊接钢管对公司营业收入奉献达41.07%，对毛利奉献达55.60%。从历次山东科瑞发卖以及本次布告内容来看，这次与山东科瑞签订的条约订单或仍为其转销外洋，思索到本年以来原油价钱、天然气价钱泛起反弹，不解除外洋油气投资有苏醒迹象的能够。本次条约涉及8.15万吨直缝埋弧焊接钢管，占公司2015年直缝埋弧焊接钢管销量的39.72%，涉及金额2.70亿元，占2015年公司总收入的12.12%。

　　连同5月底公司已经披露的焊管订单条约一起，公司近期已经累计与科瑞公司签订了12万吨直缝埋弧焊接钢管发卖订单，占公司2015年直缝埋弧焊接钢管销量的58.24%；金额累计为4.07亿元，占2015年营业收入的18.27%。如果依照2015年直缝埋弧焊接钢管23.89%的毛利率停止复杂测算，此两笔订单买卖完成后，将累计为公司奉献毛利1.62亿元，占2015年公司毛利总额的41.23%，这在当前油气输送用管内需相对缺乏的环境下，将会对公司2016年盈利改进起到积极作用。

　　传统业务触底，等候转型进级：2016年跟着原油、天然气价钱触底回升，下游需求端有所复原，公司传统业务业绩已经触底，2016年1季度公司营业收入环比微降0.42%，净利润环比大幅回升。将来跟着石油范畴投资逐渐复原，油气管道名目开工步入正轨，公司传统业务业绩有望回升。别的，公司转型进级的意愿强烈，积极谋求向教诲范畴转型，2016年4月，公司经由过程了操纵自有资金设立江苏玉龙教诲办理有限公司的决定，标记着公司转型进级路途已经迈出重要措施，打造钢管和教诲双轮共驱的财产格式。

　　预计公司2016、2017年EPS别离为0.24元、0.27元，维持“买入”评级。长江证券

　　星河生物（300143）：进军放疗、结构质子

　　公司于2015年以11.25亿对价收购国内出名放疗企业玛西普100%股权，2016年年初完成资产交割，玛西普正式成为星河生物全资子公司，此举标记着星河生物正式转型放射医疗综合供给商。涅槃更生，开启开展新篇章。换股后，各大股东长处及方针高度一致。企业临时开展在公司治理层面奠基坚固根底。

　　玛西普于放疗范畴深耕多年，把握中心技能，竞争优势较着。

　　玛西普在产物立异、订价等多个方面竞争优势较着；目前国内同类产物市占率居前。产物海内进口方面表示突出，年初在美国新奥尔良完成装机，南美、东亚等地也连续兑现订单，将来全球化发卖已开端打开销路。公司将来将很大水平有益于放疗财产的不时增长。

　　国内放疗办事方兴日盛，星河生物将深度结构以打开生长空间。

　　比年我国放疗办事市场增长出现减速迹象，将来跟着放疗技能的进一步开展及放疗意识的晋升，更重要的是，跟着大病医保及放松配置证等政策的进一步本质性落地，我们预计：将来3-5年，放疗办事市场复合增速仍将坚持在25%-30%的水平。星河生物将来或将经由过程“医联体模式”自建佳构连锁肿瘤专科病院向下游渗透至放射医学办事并为终端患者提供肿瘤诊疗整体处理计划。

　　结构尖真个质子治疗，进一步向放疗综合办事商迈进。

　　公司拟以1100万美元现金认购GSL公司新刊行的7500股股份，增资后公司约持有GSL公司43%的股权，GSL公司于2015年8月起分批出资采办了美国Protom公司25%的股权。这次完成后星河生物将间接持有Protom10.8%股权。Protom为世界一流质子放疗供给商，主打特色小型化质子零碎。公司将来有望在质子范畴进一步发力。中临时对标世界放疗巨擘瓦里安。

　　盈利预测与估值评级。

　　思索公司配套募资新增股本4840万股（对应募集现金6.8亿元），我们预计公司16-18年EPS别离为0.46/0.64/0.88元，对应PE别离为54/39/28倍。放疗财产是我们临时看好并重点保举的板块。公司是当前A股诸多涉及放疗业务的企业中最为纯粹并结构放疗全财产链的稀缺标的，且具备强烈的外延扩张及协作预期，理当享受稀缺性溢价，赐与“买入”评级。广发证券

　　雪莱特（002076）：无人机海内渠道再落一子 等候下半年业绩增长

　　设树德国无人机公司，全球渠道结构再下一城。德国公司业务局限包含无人机及相关产物的研发、出产，设立的主要目的是晋升欧洲市场营销办事。作为公司无人机业务的主体，曼塔智能在营销渠道上愈加注重国际市场，这次对外投资是继2月设立美国公司之后，海内市场开辟的又一重要动作。

　　曼塔智能用度开支减少拉低上半年盈利，无人机新品下半年放量值得等候。

　　公司1季度净利润同比下降27%，预计上半年业绩下滑30%-0%。收入有所增长前提下，盈利主要被曼塔智能的研发发卖用度减少所冲抵。

　　年初公布的无人机新品M5预计即将正式发售，下半年储蓄产物能够是针对自拍、跟拍需求的便携机型。公司1季度运营现金流出较大幅度增长，或与大范围采购新品所用原资料有关。

　　别的，富顺光电产物发卖主要以工程渠道为主，个别年初招投标、年末验收回款，故利润主要表现在4季度。思索到充电桩等多元化新产物，下半年利润增长可期。

　　2016年全球无人机销量有望再次翻倍。依据IDC 近期公布的中国航拍无人机季度跟踪呈报，在客岁3季度4万台出货量根底上，本年1季度国内市场超8万台，环比2015Q4增长34%。预计2016年国内无人机市场出货量将达40万台，依照15%-18%的全球占比测算，预计世界局限内2016年无人机销量为230-260万台。这也与FAA 本年4月预测的250万台出货量相符。因此，2016年无人机销量或再次翻倍，此中消费级产物仍是主要增量。

　　光照明与无人机齐头并进，看好公司中临时开展前景：

　　安身于“光照明”、“光安康”主题打造全系列光科技利用，品牌及发卖渠道建立将初见结果，与富顺光电协同有望晋升主业整体增速。 无人机业务投入力度大，研发实力强，产能富余。消费级小型化新品下半年有望推出，共同前期市场开辟销量或将大幅增长。

　　业绩预测及投资倡议：预计16、17年净利润约为0.85、1.15亿元，EPS 别离约为0.23、0.31元/股，对应PE 别离为61、45倍，维持“买入”评级。长江证券

　　金杯电工（002533）：老牌电缆龙头 目前电池新贵

　　金杯电工是资深的电力电缆制造商，是中部地域的电缆龙头企业，2015年报显示该范畴公司具备根本精良的业绩撑持。公司抓住时代机会，积极结构新能源汽车财产，已进入新能源汽车用动力电池PACK+BMS，将来有望进一步涵盖新能源汽车运营及保护等业务，该范畴开展潜力可期。我们对其赐与买入的初次评级，方针价钱13.80元。中银国际

　　烽烟通信（600498）：定增获国资委审批经由过程 助力公司竞争力全面晋升

　　公司昔日公布布告称，国务院国资委原则同意公司本次非地下刊行股票的计划，同意烽烟科技团体有限公司以现金方法到场这次认购，认购比例为本次非地下刊行股份总数的10%-20%。本次非地下刊行股票完成后，烽烟科技团体有限公司对公司的持股比例不低于 43.93%。

　　事件评论

　　定增获国资委审批经由过程，助力公司竞争力全面晋升。公司这次定增拟募资18.02亿元，打算别离投资5.16亿元、2.47亿元、3.70亿元、4.13亿元、2.56亿元用于交融型高速网络零碎设备财产化、特种光纤财产化、海洋通信零碎财产化、云计较和大数据、营销网络体系进级等名目。我们认为，公司这次定增一方面有助于公司稳固光通信主业，使公司产物线继续向高端拓展，夯实公司在通信主设备市场的优势位置， 将来有望收获市场份额与盈利能力的双向晋升；另一方面，公司借助在信息平安等零碎集成方面的领先实力，持续加大信息化转型措施， 将来公司在云计较、大数据海量市场的长足开展将促使公司将来竞争力全面晋升。

　　大股东到场定增，彰显临时生长坚决决定信念。这次定增计划中，公司大股东烽烟科技认购比例不低于10%、不超越20%，大股东到场认购也彰显出公司关于其将来临时开展具有坚决决定信念。

　　光通信行业维持高景气态势，信息化业务拓展继续推进：我们重申， 4G 及宽带投资、传输网进级扩容将驱动中国光通信行业维持高景气态势，公司作为光通信行业龙头，在光零碎设备市场竞争中继续获得份额冲破，成为光通信行业高景气的显著受益者。别的，公司在稳固传输网业务的同时继续拓展信息化业务，具体而言：1、烽烟星空作为中国网络监控范畴龙头，比年来订单富足，预计跟着公司贸易模式逐渐从纯真硬件发卖向大数据阐发办事延伸，将来业绩继续高增长态势将连续；2、公司与省联投建立合伙公司湖北省楚天云有限公司，其信息综合办事能力国内领先，将来有望借助地区优势实现持重生长；3、公司与邮科院独特出资设立武汉飞思灵微电子，旨在冲破中心芯片技能晋升芯片自给率水平，满意公司信息化拓展要求，将来结构值得等候。

　　投资倡议：我们看好公司将来开展前景，预计公司2016-2018年全面摊薄EPS 别离为0.91元、1.18元、1.51元，重申“买入”评级。长江证券